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仙河股份:你的过滤器是我生产的

发布时间:2020-06-10 09:44 作者:极速快三官网 浏览次数:237


  烟草无疑是一项稳定的业务。不幸的是,中国烟草(ChinaLife)没有任何上市计划,也没有任何上市计划。普通投资者很难投资。

  今年在香港上市的中烟国际(CityInternational)是一家规模较小的子公司,其投资价值远远低于中烟。

  我们也可以关注烟草行业的上下游。例如,今天推出的仙河(603733)是一家专注于特种纸张的公司,其中大部分来自烟草行业的纸张。包括烟雾,原纸,过滤棒,成型纸,,内衬原纸等。

  生产烟草行业的纸张并不缺钱。上市公司的价值是什么?到目前为止,它的市场价值和价值是否匹配?让我们从溢价合作的角度来看看这家公司。

  从市场价值来看,仙河的表现并不理想。自2018年4月20日上市以来,该公司的市值大幅上升,但这主要是由于对新的热情。在宣传情绪之后,该公司的市值在2018年10月下降到发行价以下,这与神湾造纸业的表现相同,略低于上证综合指数的表现。

  仙河是我国特种纸业的领先企业。仙河股份主要从事特种纸浆的研发、生产和销售,以及与造纸相关的原材料的生产、销售和技术开发。

  公司生产的特种纸产品可分为烟草业纸业家居装饰纸商业交流和防伪纸食品和医疗包装纸标签分离纸电和工业纸热。

  仙河股份的商业模式相对简单,主要包括原材料生产下游市场的三个过程。制造业的简单而清晰的商业模式也有助于我们理解公司的内在价值。

  从造纸业本身的角度来看,该行业受到原材料波动的影响。2018年,进口木浆的价格继续上涨。其他大中型原材料的成本也有不同程度的上升。货币汇率继续波动中美之间的贸易摩擦。环境保护政策的加深对产业的发展产生了不确定的影响。在这种情况下,公司的营业收入急剧上升,而营业利润却没有上升。

  2019年上半年,随着宏观经济结构的调整,造纸业在国际纸浆价格从高位逐渐下降,原材料成本下降。由于行业消除落后生产能力和其他政策的积极影响,2019年国内主要造纸企业加大了新生产能力和区域结构的投资。与此同时,2018年底,随着国内木浆期货市场的开放,国际纸浆价格从高位逐渐下跌。

  然而,第一季度的成本反应仍然很高,第一季度的成本反应在2019年第二季度逐渐反映出来。

  规模效应确立了市场地位,仙河股份多种产品在我国也具有行业领先地位。其中,公司在烟草行业使用纸张的产品有35%以上的同类产品,包括烟草原纸、烟雾衬里原纸、过滤棒、成型纸等。该行业的重要地位;该公司在国内热纸市场份额超过20%,具有直接加工成品的能力和技术。具有良好的市场声誉和品牌形象。低定量印刷出版纸,包括圣经纸和字典纸,占国内市场份额的80%以上。并被外国印刷巨头指定为专用纸;公司合资企业夏旺纸行业被公认为装饰原纸行业的领先品牌,包括装饰印刷原纸。超过280000吨的市场份额在中高档市场有很强的影响。

  从2009年到2018年,中国特种纸的年平均生产量增长了8.87%。全球特种纸和纸板的总产量逐渐与特种纸生产力的比重相同。但中国人均特种纸的消费远低于美国等发达国家,这表明中国特种纸业的未来仍有广阔的发展空间。虽然目前国内经济增长放缓,下游需求疲软,一些中小型企业被迫退出市场,但从长远来看确实有很多。

  2018年,该公司完成了489400吨机制纸,比去年同期增长了28.62%,销售额为461500吨。同比增长27.83%,营业收入409只,雪松768600元,同比增长34.48%。2019年第三季度,该公司的营业收入比去年同期增长了12.62%。

  自2018年第二季度上市以来,仙河的长期溢价合作一直是负面的。短期保费合作仅在2019年第一季度进行。2019年第一季度,该公司的短期保险费率为-0.17.在本季度之后,该公司的长期溢价合作和短期溢价合作继续下降.

  作为国内特种纸业的领先者,仙河股价在上市后一度引人注目,但由于上游原材料价格上涨。该公司的营业利润同比下降24.72%以上。随着2019年木浆价格的下降,公司的经营成本将逐渐降低,公司的利润自然会有复苏的余地。事实上,考虑到该公司过去两年的生产能力增长,该公司的内部价值增长或支持市场价值复苏。

  豪华摩托车品牌Ducadi印度宣布了2019年下半年的Dre(Ducadi)自行车体验课程。自从印度真正的活动成功以来,杜卡迪于7月推出了真正的活动。

  多伦多证券交易所(16)下跌5175点。多伦多证券交易所代码:L。材料。下降15分或146分。

  Amgen(AMGN)上一个交易日收于16670美元,比上一个交易日上涨-138%。这一变化落后于标准普尔500指数,每天下跌132%。道琼斯在其他方面提到了这一点。

  星巴克(Sbux)在最近的交易中下跌了-014%。这一举动比标准普尔500指数每天下降132%。道琼斯指数的其他方面。

  IBM(IBM)在最近的交易中收于13228美元,比前一天下降了-008%。这一变化落后于标准普尔500指数每天上涨016%。在其他方面,道琼斯指数上涨026。

  G-II服装集团(GII)的最后一个交易日比前一个交易日增长了1%。该股每天上涨016%,超过标准普尔500指数。同时,道琼斯指数上涨了0。